Зеркало этого сайта по адресу:http://nvk.nichost.ru
Рейтинг@Mail.ru

   
   

Содержание  Предыдущий  Следующий


8.2. Обращение государственных краткосрочных бескупонных облигаций и их учет

(обновленный материал этой главы смотрите здесь)

В период подготовки эмиссии ГКО в результате конкурсного отбора Московская Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ) была выбрана в качестве биржи, организующей обращение этих ценных бумаг. В настоящее время действует и ряд других торговых площадок в регионах, но подавляющая доля операций проводится на ММВБ. Для этих целей на ММВБ был создан ряд электронных систем, обеспечивающих полный цикл эмиссии, хранения, обращения и погашения облигаций. Общая структурная схема компьютеризированной системы для операций с ГКО показана на Рисунке 7.4.

Рисунок 7.4. Общая структурная схема компьютеризированной системы для операций с ГКО.

Структура рынка ГКО характеризуется следующими базовыми положениями:

Основной круг вопросов , связанных с функционированием рынка ГКО регулируется “Положением об обслуживании и обращении выпусков государственных краткосрочных бескупонных облигаций”. Им устанавливается, что обращение ГКО осуществляется только в форме совершения сделок купли продажи через Торговую систему, при этом расчеты в части ценных бумаг осуществляются через Депозитарий, а в части денежных средств через Расчетную систему. Названные функции осуществляются ММВБ на основании соответствующего договора с Банком России. Для этих целей на ММВБ разработаны и внедрены Торгово-депозитарная система и Система электронных межбанковских расчетов (СМБР).

Дилеры заключают с Банком России, который сам является Дилером, договор о выполнении функций Дилера на рынке ГКО. Кроме того, Дилер должен заключить ряд договоров с ММВБ:

Для реализации операций на рынке ГКО Инвестор обязан заключить с Дилером договор на обслуживание. Дилер принимает от Инвесторов поручения на покупку или продажу ГКО только путем заключения с последним договоров комиссии. Если Дилером является коммерческий банк, он выполняет поручение Инвестора только после депонирования у себя соответствующих средств Инвестора.

Каждому Дилеру присваивается регистрационный код Дилера, состоящий из двенадцати разрядов. При заключении договора на обслуживание, Дилер присваивает кодовое обозначение Инвесторам. Структура указанных кодов представлена на.

 

Рисунок 7.5. Структура регистрационного кода Дилера и Инвестора.

Тип Дилера может принимать следующие обозначения:

С - банк, кредитные организации;

N - небанковские организации:

М - ММВБ:

S - государственная организация;

Z - Центральный банк.

Тип инвестора обозначается:

1 - банк;

2 - профессиональные участники рынка ценных бумаг;

3 - институциальные инвесторы;

4 - физические лица;

5 - органы государственной власти и подведомственные им учреждения;

6 - прочие инвесторы;

7 - нерезиденты РФ.

Для проведения операций с ГКО Дилеры предоставляют полномочия и оформляют их доверенностью физическим лицам -Трейдерам. На торгах может участвовать только один Трейдер от каждого Дилера без смены в течении торговой сессии. Однако, в торговой зоне может присутствовать еще один Трейдер от каждого Дилера.

Подача заявок и совершения сделок происходит при помощи Торговой системы. Она организует:

Эти функции реализуются средствами электронной Торгово-депозитарной системы ММВБ. Порядок ее работ регламентируется положением об обслуживании и обращении выпусков ГКО и порядком проведения операций по купле-продаже ГКО в системе электронных торгов ММВБ. Конкретные процедуры подачи заявок и совершения сделок зависят от режима операций с ГКО. Они подразделяются на:

Остановимся более подробнее на особенностях выполнения этих операций.

Содержание  Предыдущий  Следующий


Copyright ©1998-2002 Немчинов В.К.